比特币期货 ETF 获批，灰度攻击比特币现货 ETF

区块天眼APP消息：这可能是灰度第二次申请上市比特币现货ETF。与比特币信托基金相比，现货ETF可以大大降低普通用户的参与门槛。

原标题：《灰度“出山”攻击比特币现货ETF》

作者：凯尔

不出意外，美国知名ETF提供商ProShares发行的比特币期货ETF即将在纽交所上市。据 Coindesk 称，美国证券交易委员会已在内部会议上批准了 ETF。

自 2013 年第一个比特币 ETF 上市申请被拒绝以来，美国证券交易委员会已经拒绝了十多个相关的 ETF 申请。如果比特币期货ETF成功上市，将是一个里程碑事件。

需要注意的是，比特币期货 ETF 和现货 ETF 有很大的不同。前者的投资目标不是直接投资比特币，而是提供对芝加哥商品交易所（CME）比特币期货价格的敞口。这意味着ETF持有者不直接持有比特币现货，相当于投资于一个波动很大的价格指数。

数字资产管理公司 Morgan Creek 的联合创始人 Anthony Pompliano 认为，从价格跟踪和费用结构的角度来看，批准比特币现货 ETF 会更好。

据 CNBC 援引知情人士的话报道，长期没有大动作的灰度投资正计划申请将其比特币信托基金（GBTC）转换为比特币现货 ETF 基金。这将是灰度第二次申请上市比特币现货 ETF。相比信托基金只允许高净值合格投资者和专业机构参与，比特币现货ETF将大大降低准入门槛，散户也可以通过它入市。 .

不过，分析师认为，由于比特币尚未在纳斯达克等传统交易平台上市，监管机构有理由担心价格操纵风险，短期内可能不会批准比特币现货 ETF。在一些乐观的从业者看来，比特币期货ETF的上市依然令人振奋，可能成为比特币“本体”进入主流金融市场的跳板。

美国股市上市首个比特币期货 ETF

比特币期货 ETF 即将在美国股市成为现实。

上周五，美国知名 ETF 提供商 ProShares 披露了修改后的比特币期货 ETF 文件，显示其比特币期货 ETF 计划于当地时间 10 月 18 日正式上市交易，但具体上市日期还有待官方确认，不排除延迟几天。

ProShares 的披露代表完成 IPO 前流程所必需的流程。随后，纽约证券交易所高增长市场（NYSE Arca）确认了上市许可，宣布比特币期货ETF将以“BITO”的代码进行交易，管理费为0.95%。

根据美国证券市场的规则，交易所上市的 ETF 还需要获得美国证券交易委员会 (SEC) 的许可。截至 10 月 18 日，SEC 尚未给出书面答复。然而，据 Coindesk 10 月 16 日报道，五位 SEC 委员在一次会议后批准了比特币期货 ETF。据熟悉监管框架的人士称，只要没有监管机构的投诉，该 ETF 将被允许交易。

此外，10 月 15 日，SEC 投资者教育办公室也在推特上特别提醒，“在投资持有比特币期货合约的基金之前，请务必仔细权衡潜在风险和收益。”该消息进一步证实，美国证券交易委员会首次批准比特币期货 ETF 上市即将到来。

SEC 投资者教育科提醒比特币期货 ETF 风险

由于比特币市场不断壮大，从业者一直在寻求推动比特币 ETF 在受监管的美国市场上市。 2013 年，Gemini 交易所的创始人 Winklevoss 兄弟向美国证券交易委员会提交了第一份申请，要求将比特币 ETF 上市，但后来被拒绝了。在接下来的8年里，美国证券交易委员会拒绝了十多起比特币ETF上市申请，这让这种比特币金融工具进入主流市场的过程非常曲折。

历经8年风风雨雨，比特币期货ETF终于获批，这无疑将成为比特币的里程碑。

但需要区分的是，ProShares发行的比特币期货ETF不同于过去人们常说的比特币（现货）ETF。

据纽约天骄基金公司总裁郭亚田介绍，ETF是比特币期货交易基金，其投资标的不是直接投资比特币，而是投资于比特币的期货价格。据披露比特币现货会亏嘛，这是一个基于芝加哥商品交易所（CME）比特币期货价格的价格集合。

与比特币现货 ETF 相比，期货 ETF 具有更强的金融属性。投资者购买ETF的目的是为了获利，而不是通过持有来抵抗通货膨胀。此外，期货ETF的一大特点是有交割日，需要频繁调整仓位，也会带来摩擦成本。

灰度开始提交比特币现货ETF申请

虽然比特币期货 ETF 为投资者提供了对比特币市场的间接敞口，但在许多加密行业从业者看来，这一步并不是好的一步。因为它不直接购买比特币，它只是跟踪一个高度波动的价格指数。

数字资产管理公司 Morgan Creek 的联合创始人 Anthony Pompliano 认为，从价格跟踪和费用结构方面来看，批准比特币现货 ETF 会更好，但“乞丐”不能挑剔第一名的资格。在郭亚田看来，如果开通比特币期货ETF，将会有更多类似的金融产品获批。

事实上，即将推出的比特币期货 ETF 很快就传到了市场上。上周三，被称为“股市女性”的 Cathie Wood 旗下的 ARK 基金也向 SEC 提交了比特币期货 ETF 申请。根据最新消息，许久未有大动作的灰度投资（Grayscale）也将出炉。

10 月 17 日，CNBC 援引知情人士的话报道称，Grayscale 计划在本周申请将其比特币信托基金 (GBTC) 转换为比特币现货 ETF 基金。该人士表示，Grayscale 打算在 SEC 批准基于期货的比特币 ETF 后立即向 SEC 提交文件。

根据欧克云链的数据，截至10月18日比特币现货会亏嘛，灰度信托管理着6个4.750,000个比特币，价值约3.86.83亿美元，为全球最大。比特币基金。

灰度管理 64.750,000 个比特币

实际上，以信托基金的形式部署比特币并不是灰度的初衷。早在 2017 年 1 月，Grayscale 就已向 SEC 提交了比特币现货 ETF 上市申请，但由于 SEC 认为当时比特币市场风险极高，Grayscale 于当年 10 月撤回了申请。如今，灰度一直对这个目标抱有期望。

比特币信托基金只允许高净值合格投资者和专业机构参与。相比之下，比特币现货ETF的门槛要低得多，普通散户也可以通过购买比特币ETF来间接持有比特币。作为加密资产行业的“巨鲸”，灰度无疑希望更多的投资者能够通过合规渠道进入比特币市场。比特币现货ETF一旦获批，也意味着美国证券市场正式承认比特币为可投资金融资产，这将为这个市场带来大量增量资金。

然而，据一些分析师称，SEC 首次批准比特币期货 ETF 而不是现货 ETF 是有意的。在今年 8 月的阿斯彭论坛上，SEC 主席 Gary Gensler 表示：“我非常希望我的同事能够审查基于 CME 比特币期货的 ETF。”在他看来，期货ETF可以为投资者提供更好的保护。

这主要是因为比特币本身具有现货的特点，需要一套合规的托管和私钥安全管理方案；此外，在市场上以公平的价格买卖比特币没有完整和合规的系统。二级平台，虽然Coinbase、Binance等交易平台提供比特币交易，但在监管者看来，这些平台无法避免比特币价格操纵等风险。相比之下，该法规承认具有完整的盘前和盘后、做市商席位以及纳斯达克和芝商所等清算和结算系统的传统交易平台。

基于这种担忧，分析师认为美国证券交易委员会可能不会在短时间内批准比特币现货 ETF，除非比特币可以率先在传统交易市场上市。

无论如何，如果比特币期货ETF能够率先在美国证券市场上市，那将是比特币十多年前迈出的一大步。在从业者的乐观主义者眼中，比特币期货ETF或将成为比特币“本体”，是进入主流金融市场的跳板。