飙升 460%，比特币突破 21,000 美元！紧随其后的是，黄金飙升至 1,865 美元。…

数据显示，北京时间12月17日03:00-03:01，COMEX最活跃的黄金期货合约两分钟成交量为2017手美元指数和比特币走势，交易合约总价值超过7亿美元。

有分析人士指出，尽管围绕美国冠状病毒刺激计划的乐观情绪和乐观的英国退欧消息提振了风险情绪，但在美联储宣布鸽派展望后，美元由涨跌跌，黄金走出深V反转。引号。

尽管如此，随着美国国会继续就期待已久的刺激方案进行谈判，黄金交易员仍然保持谨慎。

目前，黄金仍是“热门商品”？

本周金价反弹，受美元疲软和对美国新刺激计划的预期提振。短期多空交织格局将延续，金价上涨仍缺乏基础。

值得注意的是，近期美元指数大幅下跌至两年多以来的最低水平。原因如下：一是欧美疫情恶化可能导致短期内封锁措施进一步加强，叠加美国就业市场走弱，美国将发布新年底前的财政政策。刺激的可能性增加了；second, as the Electoral College officially announced the results of the general election on Monday, Senate Majority Leader Mitch McConnell recognized Biden as the president-elect; 三是英国“脱欧”取得进展，叠加商品价格反弹。英镑、欧元和澳元等非美货币上涨。

图为机构仍以减持黄金头寸为主（单位：吨）

在美元指数下跌的同时，金价并未受益于美元疲软，反而双双下跌。从相关性来看，近三个月美元指数与COMEX金价的相关性为0.469，而近一个月的相关性为0.065，说明美美元指数和黄金价格不仅相同。呈负相关，其相关性也呈减弱趋势。

后期我们认为，美国财政刺激措施将继续对美元指数构成压力，但美国经济基本面相对欧洲仍具有比较优势，这使得美元指数进一步下行空间较为有限。目前美元和黄金之间的弱相关性是不可持续的，以后可能会得到修复。鉴于美元指数将持续疲软，金价仍有支撑。

图为短期TIPS盈亏平衡通胀率明显回升

短期来看，疫苗进展超预期、欧美疫情恶化、英国“脱欧”进程、美国财政刺激计划等都对金价造成干扰. 美国总统大选尘埃落定后，市场避险需求下降，机构持有黄金进入观察期，美元疲软仅对金价起到支撑作用。因此美元指数和比特币走势，美国的财政刺激计划成为近期黄金走势的主导因素。

美国新一轮财政刺激计划自9月以来拖延已久，拖累金价走低。当前的财政刺激谈判将进入关键时间窗口。一方面，圣诞节临近，美国国会从本月21日开始放假到年底。如果本周投票仍无进展，年内新一轮财政刺激通过的概率将发生变化。相对较低。

根据最新消息，两党正在逐步接近期待已久的刺激措施，但拜登却泼了一盆冷水。国会议员希望立即提出 9000 亿美元的提议，但各州和联邦政府之间仍然存在分歧。此外，在企业债务问题上也存在矛盾，导致刺激方案的通过延迟，目前仍处于僵局。

不过，短期来看，市场对年底前的新一轮财政刺激计划抱有乐观预期。一旦这种预期落空，金价就有回落的风险。

中期内，全球货币宽松基调没有改变。疫苗投入使用后，经济复苏前景将更加明朗，全球通胀预期将增强。美债问题仍是限制美元指数反转的主要因素。黄金将继续受到通胀的影响。受到预期和疲软美元的支持。